Что такое ликвидность

Говоря простыми словами, ликвидность – это показатель, отражающий, насколько легко и оперативно актив может быть конвертирован в денежные средства без потери значительной части его изначальной цены. Ликвидность может относиться к денежным средствам, бизнесу, объектам недвижимости и рынку в целом. 

В наше время процесс превращения активов в денежные средства имеет первостепенное значение. Компетентный анализ этого параметра позволяет оптимизировать управление ресурсами, оценивать потенциальные риски и принимать взвешенные финансовые решения.

К примеру, значительные запасы легко реализуемой продукции указывают на возможность оперативной реализации и своевременных расчетов с кредиторами. В противоположность этому, наличие только устаревшего оборудования затрудняет получение кредита на развитие, так как это характеризует компанию как ненадежного заемщика.

Виды ликвидности

Разные активы характеризуются различной степенью ликвидности. Понимание различных видов ликвидности необходимо для принятия обоснованных инвестиционных решений, управления рисками и эффективного функционирования финансовых рынков.

Рыночная реализуемость активов

Активы обычно распределяются по группам в зависимости от скорости, с которой они могут быть конвертированы в деньги:

• Высоколиквидные, быстро и без проблем конвертируемые – акции, товары, находящиеся в процессе доставки, краткосрочные вклады и облигации.
• Среднеликвидные, требующие больше времени для реализации, – сырьевые запасы, незавершенное производство и готовая продукция.
• Низколиквидные, реализация которых занимает длительное время и может сопровождаться значительными издержками – стратегические инвестиции, специализированное оборудование, объекты недвижимости.

Ликвидность рынка

Данный термин наиболее часто применяется к ценным бумагам и прочим видам финансовых инструментов. Рынок характеризуется как ликвидный, если на нем постоянно присутствует необходимое число участников, обеспечивая стабильность цен. Это означает возможность оперативно реализовывать активы по текущей рыночной цене.

Различные рынки, например, рынки недвижимости, продовольствия или нефтепродуктов, отличаются по степени ликвидности. Наиболее ликвидным признается рынок с максимальным количеством транзакций и крупным финансовым оборотом.

Ликвидность компании

Финансовая устойчивость компании во многом определяется ее ликвидностью – способностью вовремя расплачиваться по текущим обязательствам, будь то счета от поставщиков, зарплата сотрудникам или налоги.

Достаточный уровень ликвидности говорит о наличии у предприятия активов, легко конвертируемых в денежные средства. Благодаря этому компания способна оперативно реагировать на непредвиденные финансовые обстоятельства и своевременно выполнять свои платежные обязательства. 

Недостаток ликвидности, напротив, является тревожным сигналом, указывающим на возможные проблемы с платежеспособностью и увеличивающим угрозу банкротства.

Платежеспособность банка

Состояние ликвидности банка, то есть его способность вовремя выполнять финансовые обязательства перед клиентами, используя собственные ресурсы и активы, является ключевым фактором его финансовой устойчивости.

Недостаток ликвидности может серьезно ухудшить возможности банка по погашению долгов и вызвать массовый уход вкладчиков и инвесторов.

Ликвидность денег

Под ликвидностью денежных средств понимают их свойство оперативно превращаться в товары, сервисы или использоваться для уплаты долгов. В сущности, деньги – это наиболее ликвидный вид активов, готовый к немедленному применению без каких-либо предварительных действий, например, обмена или обработки.

Наличные деньги характеризуются максимальной ликвидностью, поскольку их принимают практически повсеместно для осуществления мгновенных платежей. Они не требуют дополнительных манипуляций для реализации своей покупательной способности.

Каковы функции ликвидности в сфере финансов

Ликвидность имеет первостепенное значение для поддержания стабильного финансового состояния и способности предприятия отвечать по своим долгам. 

Хороший показатель ликвидности позволяет организации эффективно справляться с непредвиденными финансовыми вызовами, такими как резкое падение прибыли или необходимость срочной оплаты счетов. 

При наличии достаточного объема ликвидных активов компания может своевременно выполнять свои обязательства, избегая просрочек и связанных с ними штрафных санкций. Это способствует поддержанию положительной кредитной истории и уменьшает вероятность банкротства.

Формулы их расчета коэффициентов ликвидности

Для корректной оценки платежеспособности фирмы необходимо использовать специальные методы анализа ликвидности. В финансовой экспертизе различают три основных вида ликвидности, которые дают возможность судить об оправданности вложений в ценные бумаги предприятия или о привлекательности его покупки.

Текущая

Это показатель того, насколько компания в состоянии вовремя расплачиваться по счетам, а именно – закрывать краткосрочные задолженности, используя для этого оборотные активы, например, запасы продукции.

Коэффициент текущей ликвидности можно вычислить так:

Оборотные активы разделить на Краткосрочные обязательства

Оптимально, когда коэффициент ликвидности равен двум. Низкое значение может свидетельствовать о наличии проблем с финансами, а завышенное – указывать на неэффективное использование ресурсов. 

Срочная

Она отражает способность организации расплачиваться по своим долгам, используя активы, которые легко и быстро превращаются в деньги. Исключение составляют запасы на складе, так как их реализация требует времени. 

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается следующим образом:

(Краткосрочная дебиторская задолженность плюс Краткосрочные финансовые вложения плюс Остаток на счетах) разделить на Текущие краткосрочные обязательства.

Результат вычисления показывает, насколько организация готова к погашению своих срочных долгов, если возникнут финансовые сложности. Идеальным считается, когда значение этого коэффициента ниже единицы.

Абсолютная 

Данный индикатор отражает способность организации справиться с непредвиденными обстоятельствами. Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляют аналогично коэффициенту срочной ликвидности, однако из расчета исключают счета к получению. 

Формула выглядит следующим образом:

(Денежные активы плюс Краткосрочные инвестиции) разделить на Краткосрочные обязательства

Этот коэффициент демонстрирует, какая доля краткосрочных обязательств может быть моментально покрыта за счет активов, обладающих наивысшей ликвидностью. 

Что определяет уровень ликвидности?

Финансовая устойчивость предприятия, то есть его способность вовремя оплачивать свои текущие обязательства и поддерживать операционную деятельность, обусловлена влиянием как внутренних, так и внешних обстоятельств.

К внутренним относятся:

• своевременное получение выплат от клиентов и эффективное управление кредиторской задолженностью (соблюдение сроков, оптимизация условий);
• поддержание оптимального уровня запасов (важно избегать излишних или устаревших позиций);
• высокая прибыльность, позволяющая накапливать денежные средства и поддерживать достаточную ликвидность;
• разумное планирование движения финансов.

Под внешними факторами подразумеваются:

• спад в экономике, ухудшение платежеспособности клиентов; цикличность спроса, конкуренция, входные барьеры;
• новые законы и правила, которые могут изменить условия ведения бизнеса.

Учитывая данные обстоятельства, организация может эффективнее контролировать свою платежеспособность и снизить вероятность возникновения финансовых трудностей.

Способы повышения ликвидности

Различные сферы экономики демонстрируют уникальные примеры ликвидности.

В банковской сфере 

Одним из ключевых проявлений ликвидности выступает рынок межбанковских займов. Финансовые институты, располагающие свободными ресурсами, предоставляют краткосрочные ссуды банкам, испытывающим временный дефицит средств.

Банки рассматривают государственные облигации как активы с высокой ликвидностью, поскольку их можно быстро обратить в денежные средства путем продажи на вторичном рынке ценных бумаг.

В коммерческой деятельности

В данном случае ликвидность выражается в наличии достаточного объема финансовых средств для погашения ближайших долгов. К примеру, крупная торговая сеть может оперативно привлечь финансы, организовав распродажу части товарных запасов по сниженным ценам. 

Пример: Производственная компания «Технолог» владела устаревшим оборудованием, которое не использовалось в производственном процессе. Руководство компании приняло решение продать его. Деньги от продажи были направлены на погашение краткосрочных кредитов, что значительно улучшило ликвидность компании.

На рынке ценных бумаг

Скорость и объем торгов определяют ликвидность инвестиционных инструментов. Инвесторы анализируют этот показатель, чтобы минимизировать потенциальные убытки и гарантировать возможность оперативной продажи активов в случае необходимости.

Например, акции таких гигантов как Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), JPMorgan Chase (JPM), обладают высокой ликвидностью. Их огромная капитализация и популярность среди инвесторов обеспечивают стабильно высокий объем торгов.

Заключение

Для сохранения финансовой устойчивости крайне важна доступность ликвидных средств. Предприятия нуждаются в активах, которые можно быстро конвертировать в деньги, чтобы оплачивать текущие счета, выплачивать зарплаты и финансировать развитие. 

Инвесторы, обладая ликвидными активами, могут оперативно адаптироваться к рыночным изменениям и использовать возникающие перспективы.

Следовательно, способность активов быть быстро проданными – это ключевой фактор, который необходимо оценивать при принятии решений в сфере финансов. Рациональное управление ликвидностью помогает минимизировать риски и гарантировать устойчивое финансовое положение.